并购陷阱如何尽职调查?

时间:2016-08-16 19:41   来源:未知    作者:admin    点击:

并购陷阱如何尽职调查
 

并购陷阱之一:高价收购


由于时间和信息上的制约,经常出现收购方笼统估价,收购价格高于目标企业实际价值的情况。定量分析中长期协同效应有助于避免此类情况的发生。

并购陷阱之二:无法实现预期的并购目的


在以某生产性企业为目标的并购案中,并购后统一采购零部件以期降低成本是收购方期待的“交叉”协同效应之一。双方在谈判过程中其实已经心存担忧,担心产品种类及结构的不同可能会给统一采购带来困难,但在尽职调查阶段中并未对此疑虑进行充分验证。并购后,担忧成为了现实,虽然双方试图推行零部件统一采购,但由于两家企业的产品结构及性能差异太大,共通部分太少,导致最终未能实现预期的协同效应。

该实际案例充分诠释了尽职调查过程中定量分析协同效应的必要性,在收购过程中,一旦涉及“通过零部件统一采购降低成本”等类似话题时,需要对统一采购的零部件件数、转换成本、采购数量折扣进行详细计算,避免重蹈覆辙。

定量分析中长期协同效应离不开目标企业的配合

收购方单方面的努力不足以实现协同效应的定量化分析,这个过程需要得到目标企业的积极配合,在双方共同协商的基础上探讨如何创造并实现协同效应。